英德借款合同约定贷款者为汇丰银行、德华银行，借款者为总理各国事务衙门，数额为1600万英镑（97622400两），英德两国银行各分一半，彼此不相牵连。折扣率为94%,年息5%,期限为36年，需按月按数支付，不得提前归还；此次借款的担保依然是中国通商各关之税银，并表明“尽先偿还”字样。如海关收入不敷偿还，“中国国家应另外设法付还”。合同规定的条件还有，自卖借票之期起，6个月内，中国政府不得另借他款。并且规定，在此次借款未付还时，中国总理海关事务应照现今办法办理。换言之，就是在今后的36年中，中国的海关事务管理权完全掌控在英国人赫德及其继承人的手中。至于此项借款的用途，合同规定为支付甲午战争赔款第二次及威海卫军费。但实际上，当这笔借款到手之后，中国政府除了拿出约6933333332两（库平银）支付对日赔偿的第二期款项及威海卫的军费外，还顶住赫德的巨大压力，为芦保铁路拨付规银400万两，又拿出200万镑，约合1243.58万两用于向英国、德国支付定造6艘巡洋舰的款项。