张之洞除以江海关税收作抵进行借款外，还曾经清政府批准于1895年6月20日向德国国家银行瑞记洋行借款100万英镑，实收960000镑，年息6厘，折扣率96%,期限20年，以江苏省盐厘担保。此项借款用于军饷、炮价约126万两，其余的则用于南洋纺织局、铁路总公司的发展上。由于这笔借款的办理是在甲午战争尚未完全结束之际，而且也有部分用于战争方面，故也应列为甲午战争中的借款事项中。
6月28日，张之洞又通过中国驻英公使龚照瑗向英商克萨洋行借款100万镑，折合库平银6127987.26两，期限20年，年息6厘，折扣率95.5%,以盐课、厘金作担保。由于这笔借款的成立已经到了《马关条约》签订之后，因此清廷原本并不同意张之洞继续借款，但张之洞担心尽管中日之间已经订有和约，但江南的防御并不能稍有松懈，于是在他的力争下，清廷最终同意了这笔借款。
所有这些借款，毫无疑问是为了战争，为了加强中国的国防，然而中国并没有因为这些巨额借款而获得战争的胜利，反而徒增巨大的财政负担。同时，由于这些借款差不多都以中央或地方的海关收入、盐课收入及厘金作为担保，期限都比较长，这种具有浓厚政治色彩的战争借款，既没有帮助中国打败日本，反而使中国套上西方主要资本主义国家在政治、军事等方面进一步奴役中国的枷锁。